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熱門商品走勢 - 五月

題目:熱門商品走勢 - 五月
   Hot Commodities
 
作者:Chris McMahon
摘自:Futures 2007 / 5
日期:2007/6/7
 
翻譯:陳佩芳
 
日幣:走勢向下
 
市場交易員看空日幣,從今年1月起日圓走勢打W底,預期此W底將被跌破,但在這之前走勢將先反轉向上,這也是2月22日至3月5日之間的走勢,目前下降的低點正在形成中。
 
此外,中國與日本的出口競爭,讓日幣維持在相對低點;美國貿易及預算赤字使美國利率維持上漲,使債券報酬足以吸引外國資金;而美元兌換歐元與日幣將繼續向下,以提升美國商品出口的競爭力、調節貿易逆差。預計日圓的支撐在二月的低點0.8300,壓力點則在三月初的高點0.8800。
 
S&P:空頭回補
 
S&P 500自2月至3月初有一段修正行情,因Fed正考慮是否改變其貨幣緊縮政策,使市場賣壓沉重,S&P 500下探至1375.90點。當時一些人認為市場在今年將不會好轉,但在此同時,買方卻不斷地進場。
 
自3月14日開始市場積極回檔,上漲了80點,折合市值4萬美元,如果在未來幾週,S&P 500衝破1460,那麼將向1500前進。目前市場的走勢是每每行情回檔修正後空頭回補,累積多頭的能量。除非支撐價位回到1400,否則行情將掉到1340~1360,進入熊勢的行情。
 
可可亞:供給小需求大
 
可可亞被認為是2007年商品牛市的最佳商品,因為具有:產出量小及市場需求無止盡的兩大基本面優勢。黑巧克力 (Dark chocolate) 比可可亞生產的牛奶巧克力 (Milk chocolate)高五倍的需求,是起漲的主因。此外可可亞主要的生產商Ivory Coast因乾旱於2006年減產15%∼20%,五月所交易的七月合約高點為每公噸2100美元;低點則在每公噸1950美元。
 
歐洲可可亞公會報告第一季市場需求量為30萬公噸,需求增加3.9%並持續加溫中,預期一旦價格突破1910,則將上探2000價位。
 
玉米:供給小需求大
 
自從三月USDA種植意願報告指出,去年種植面積增加1,200萬英畝 (15%),使玉米行情每下愈況,但修正行情目前已告一段落,未來價位則視氣候狀況而定。市場交易員預期,除非冷溼的空氣把行情拉抬至每英斗4.5美元,否則預期將停留在4.10美元的水準,氣候正常的可能價位是4.24,如果玉米產出奇佳,價位將落至3.4,機率為60%。
 

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